股市走弱

[2014.08.01] 發表

歐美股市走弱，加股不能倖免；Suncor Energy(SU)業績差於預期21.59％，Valeant Pharm(VRX)調低盈測帶動加股下跌；我早說VRX是戰場股，無謂沾手；加科技股和銀行股相對穩定是加股的特點。

歐洲股市下跌的誘因，是葡萄牙第二大財務機構Banco Espirito Santo(BES)錄得第二季度虧損34.9億歐元(46.8億美元)的消息，使其股價最多下挫51％(圖1)；BES的問題是，葡萄牙監管機構有權監控BES，但無權監管在盧森堡註冊的母公司Espirito Santo International(ESI)，而ESI的債務又由ESI控制的另一盧森堡公司出售，及瑞士私人銀行客戶；複雜的控股關係，可能需要以年計的時間才能追索清楚壞帳情况。

BES引發的監管問題，是歐洲財務股和歐洲股市出現壓力的原因；歐洲財務股今年落後美國財務股近4％，實事出有因。

不過，BES事件對歐洲信貸市場的影響是有限的，葡萄牙對德債差價先闊後窄，西班牙和意大利的債券差價更處於低位，葡萄牙10年債息仍近今年低位(圖2)。

黃金在跌市中並無好表現，商品在美元息升之下舉步維艱，奇怪的是，商品貨幣，如澳元及加元昨天的走穩，商品股則多弱。

更多經濟要聞