關稅下GDP或放緩至0.9% 諮議局料加國失16萬職位
【明報專訊】加拿大諮議局(Conference Board of Canada)最新研究顯示，儘管2024年收官強勁，但全球關稅的不確定性已給今年加拿大的經濟蒙上陰影。預計2025年實際GDP的增速將放緩至0.9%，在2026年有望回升至1.9%。
加拿大諮議局經濟預測副總監倫納(Cory Renner)說：「消費者信心疲軟正刺激家庭增加預防性儲蓄，這種狀況只有在美國貿易爭端解決後才可能逐步改善，而企業的謹慎情緒或將持續更久。資源板塊將成為亮點，因美國將持續需要加拿大能源產品，但製造業將遭受衝擊。」
汽車及零部件出口跌逾50%
若美國關稅及中國、墨西哥、歐盟等經濟體的報復性關稅持續至春季，加拿大經濟將在二季度經歷陣痛。據諮議局預測，假設要徵收關稅，加拿大將流失16萬個職位，其中近半數來自製造業。實際出口額將驟降近三分之一，汽車及零部件出口跌幅超50%，迫使企業減產並推遲或取消投資計劃。
諮議局認為在第三季度經濟將迎來轉機，大範圍關稅持續3個月，尚不足以阻礙快速復蘇。針對消費者和企業的財政措施，將在第二季度深度下滑期間保障收入，維持企業生存，為後續消費和招聘回暖創造條件。這場預期的貿易戰已開始波及就業市場：2月就業增長因不確定性加劇而停滯。若關稅僅實施3個月，就業將快速反彈，但行業復蘇不均。製造業可能因持續的經濟不確定性面臨長期挑戰，部分企業或將擴張和招聘計劃推遲至2025年之後。
預計2026年反彈增長3.5%
加拿大民眾消費意願明顯下降。聯邦政府的「稅務假期」雖在去年12月至今年2月間人為壓低了CPI的漲幅，但美加關稅博弈引發的報復措施正推高通脹。「購買國貨」運動則可能促使消費者減少採購美國進口商品。
石油行業傳統的不確定性來自環保法規趨嚴及管道項目匱乏，而特朗普的關稅政策給從生產到定價的各個環節增添了新變數。
雖然原油短期前景黯淡，但天然氣形勢向好：年初的寒潮推高消費與價格，使庫存降至5年均值以下。全球LNG天然氣輪的需求增長，加拿大LNG項目仍擬於2025年中向亞洲市場交付首批天然氣。
短期來看，美國關稅及加拿大反制措施主導國際貿易前景。儘管諮議局預計多數保護主義措施僅持續3個月，但對製造業等出口領域的傷害將長期存在。預計今年加拿大商品服務出口萎縮0.7%，2026年反彈增長3.5%。
