法院否決Hudson's Bay清盤 債權人強制接管可能性大增
【明報專訊】加拿大老牌百貨公司哈德遜海灣(Hudson's Bay)本月中向安省高等法院申請，啟動全面清盤來避免破產。但高院的法官周六否決了這家老字號的申請。
安省高院法官奧斯本(Peter Osborne)周六發布書面裁決，拒絕批准哈德遜灣公司的重組協議，稱該協議「既無必要也不適宜」。該判決顯著增強了債權人對該零售商實施強制接管的可能性。
這份被否決的協議，不僅要求這家陷入困境的百貨集團在四月的最後期限前挽救剩餘門店，更向銀行和投資公司這類優先擔保債權人(Senior Secured Lenders)，給予公司債務重組進程的超額控制權。
根據協議條款，哈德遜灣必須向這些以資產按揭為擔保的債權人，每周都要提交預算報告，債權人有權扣押公司資產以抵償債務。任何潛在收購方提出的交易方案，也需獲得債權人批准。
奧斯本法官表示，之所以拒絕批准協議，部分原因是預算案既未提交法院審查也未向其他利益相關方披露，且協議「排他性地」強化了債權人權益。
法官認為，目前由法院指定的監督人已能妥善平衡債權人與其他利益方的權益。這項裁決標誌着這家加拿大歷史最悠久的企業業債務重組進程的重要轉折。
該公司自3月7日坦承因財務惡化長期拖欠業主及供應商款項後，開始啟動債權人保護程序。
作為重組的一部分，哈德遜灣本周已開始清算旗下80家門店中的74家、13家Saks Off Fifth折扣店及3家Saks Fifth Avenue精品店，僅保留大多倫多和大滿地可地區的6家核心門店。公司同時保留了調整清算門店數量的彈性空間。
該重組協議原本被視為阻止債權人申請強制接管的關鍵防線，強制接管程序將導致第三方接管企業資產用於償債。
包括Ivanho Cambridge等在內的多家物業業主機構堅決反對協議。他們主張應通過現有競標程序尋求整體收購或資產出售方案。有業主律師指出，該協議將企業控制權拱手讓予債權人，實質上扼殺了重組可能。「債權人沒有重組動機，只有清算衝動。」
代表債權方的羅傑斯(Rogers)律師反駁稱：「我們尋求的是風險保障而非額外收益」，他甚至主動提議修訂協議條款，為6家核心門店爭取數周緩衝期以避免清算，表示其客戶「願意承擔額外風險以化解僵局。」
哈德遜灣公司雖在法庭上支持協議通過，但其代理律師泰勒(Ashley Taylor)坦言這遠非理想方案。他周三向法庭表示：「協議在時間安排、保留門店數量及靈活度方面均未達到預期，這是個令人遺憾的結果。」
