恒指隨業績期催化 或有更多驚喜

港股恒指表現強勢，三扒兩撥再創高，而伴隨業績期的催化，市場隨時有更多驚喜。雖然市况迅速變化，但基本操作原則依然適用，可按部就班應對。

恒指昨甫開市即突破23,800點，並見全日低位反覆向上，最終靠近高位收市，報24,369點，升775點或3.29%。大市交投暢旺，全日成交3771億元，高於20天平均超過一成半。然而，升市並不全面，買盤動力集中個別行業。《明報》港股數據庫覆蓋股份中，只有約七成半上升，其中三成半的升幅超過3%。數據庫追蹤的30個行業中，只有三成行業升逾2%，與恒指表現相近。AI概念為主軸，軟件服務領漲升7%，教育股升3.8%，科技器材升3.2%，汽車及相關升2.8%。AI之外只有內房及物管升4.9%，在升幅前列。

恒指和恒生科技指數在周二雙雙重上10天線，已反映反彈力度不容小覷，也暫緩減持計劃。原本預計恒指會在10天線上有一輪爭持，結果昨日一舉突破。走勢上，恒指陰陽燭形態出現「三白武士」(見圖)，即連續三支明顯白色或空心燭身(收市價高於開市價，設且差距超過0.8%)，有利短期表現。

高追以科指ETF為主 配追落後科技股

傳統上，「三白武士」多視作低位轉向信號，具扭轉劣勢轉強味道。最典型是2024年1月22日，恒指見一年多新低後出現「三白武士」見底回升。然而，「三白武士」也在強勁升浪中出現，反映着市場穩步向上推進，尤其是近幾年相對頻繁出現，如今年2月10日、去年9月19日及去年4月25日，均出現在升浪初期。當然，這一形態也可能出現在升浪尾聲，如2023年5月13日，恒指從19,100點升至19,700點後迎來中期調整；另一經典是2023年1月26日以「三白武士」創新高，但僅多升一天便見頂回落。

換句話說，雖然「三白武士」反映短期市况向好，屬於利好信號，但若出現在高位則需謹慎。當然何謂高位，要視乎目標，當前若升浪或可上望26,000點，現階段尚未算是高位；若上望2022年高位則約25,000點，則快逼近高位阻力。當然，角度可以很多，最重要是操作。目前做法最簡單是推高支持位，將前一日低位作為參考。如今天不跌低於昨日低位23,987點，明天不應跌低於今天低位，繼續看好後市；但若失守，則短期升浪可能轉角。

雖然市况快速變化，但近期提到的原則不變：(1)目前處於大升浪，無論是去年10月恒指短期見頂後調整，抑或今年1月升浪以今，都不建議做淡(投機除外)；(2)高位追貨以科技指數ETF(如南方恒生科技(3033))為主，並可搭配追落後科技股。

京東(9618)昨在業績公布前大漲8%，業績優於市場預期，短期內或難見低位吸納；相對落後只有美團(3690)，該股昨日升破177元，該水平變成短線支持，現價與支持差不遠仍有追落後空間。嗶哩嗶哩(9626)近期在155至180元區間震盪，也可於區間內伺機吸納。此外，較進取可關注因去年業績不及預期而下挫的中興通訊(0763)，其近期或在26至30元區間徘徊。

升浪倘轉角 可趁機吸阿里巴巴小米等

(3)若升浪出現轉角，可適當減磅，並趁調整時吸納今次升浪領漲的科技股阿里巴巴(9988)、小米(1810)、中芯國際(0981)或小鵬(9868)，其中，阿里巴巴和小米具穩健的基本面和廣闊的前景，可看高一線。