航空股基本因素改善 候低吸
恒指昨日升652點，收報23,594點，成交金額2587億元。美股周二晚出現V彈，港股受惠高開高走，但高位缺乏承接而升幅收窄，但中午前再有資金入市，市况一直拉升到收市。航空股基本因素改善中，股價有勢可留意。
美股周二出現恐慌拋售，納指期貨一度跌逾2%低見20,075點，但先是高質穩健的蘋果(美：AAPL)、Alphabet(美：GOOG)倒升，之後連特斯拉(Tesla)(美：TSLA)、中小型動力股也反攻，整體市况出現V形反彈。如筆者昨日所言，市場由不信有關稅到接受特朗普動真格，市况難免有劇烈反應，但關稅不是世界末日，市場調整也反映了格局改變，之後再看事態發展。市况近日明顯有些恐慌，泥沙俱下，一些高質股其實有點被錯殺的。當然，周二的挾升與平淡倉有關，V彈後也不代表海闊天空，入市要有些選擇性，不宜再聚焦於純主題概念股(但短炒博反彈是吸引的)，高質素的大科技股、必需消費品、保險股等會較好。
恒指高位箱形整固 未入市者陷兩難
美股恐慌拋售暫告一段落，港股強勢反彈，但過程有些反覆，初段急速拉升後遇上沽壓，恒指升幅收窄至不足1%，之後再有資金入市。人工智能、機械人等不少早市曾經倒跌，之後才發力拉升，而龍頭小米(1810)、中芯(0981)等發力向上，成功拉升指數。技術上，恒指在高位已形成箱形整固，現價又貼近區間偏高水平，有貨可持有，未入市者則有點兩難。
兩會並沒有什麼驚喜，經濟增長目標5%，赤字率4%，發行1.3萬億元人民幣(2024年為1萬億元人民幣)超長期特別國債，3000億元人民幣用於舊換新，另發5000億元特別國債補充國有銀行資本等。地方專項債4.4萬億元人民幣(去年為4萬億元人民幣)這些都是預期之中，穩住股市樓市其實也一早已宣講了。正常來說，財政政策沒有驚喜，力度與過去數年分別不大，股市又升了那麼多，早市初段的回調是合理的。中國債息也是下跌的，但就是這種設局下，內地和香港股市全面拉升，市寬好升幅大，科技股、消費股更是強勁。
筆者覺得中國經濟今年能止跌回穩，但市場似乎覺得能夠有較強復蘇，這一點現在也無法證偽。特朗普明示要人民幣升值、美元弱勢也為中國創造了減息降準空間。人工智能和機械人是純概念，很難說有什麼基本因素，但就像2020年時的新能源汽車股，什麼都沒有的階段才能炒到飛天。現在氣氛好有賺錢效應，更多錢入市推高股價，出現良性循環。說不定今年的港股就是去年的美股，未入市者可以分段入市。但如果升浪屬資金市，內地和香港股市近日成交額都在下降，量能有些減弱，這一點需要留意。
旅遊需求增油價走低利航空股
特朗普上任6星期以來政策方向不大清晰，但口說要強美元，實際上卻追求或至少效果上是弱美元，更明確指中日壓低貨幣匯價，試圖迫使兌美元升值。人民幣已沒有貶值壓力，反而在A股向好下有升值壓力。與此同時，A股向好或多或少會刺激旅遊需求，近期有報道指內地機票價格有上升趨勢。再加上OPEC開始增產，油價走低，對於航空股都是利好。只是航空股已升了一段時間，技術上進入調整窗口，若能回順至10天或20天線，可以候低吸納。
