AI題材或獲利回吐 潛在加強監管成風險
港股經過周二小回後再向上突破，AI概念股仍是市場焦點，其他主題也吸引投資者目光。儘管短期市場可能出現追落後，但中長期AI題材仍是核心主軸，短期可能面對豐厚利潤獲利觸發回吐，潛在加強監管成最大風險。
恒指首支持位上移至21200點
恒指周二回調1%後昨回升，收報21,857點，創4個月高位，單日漲563點或2.64%。昨大市成交增至2872億元，從去年9月低位回升計，為9月25日以來最高，相對當時升市持續至10月7日，目前市場熾熱程度仍遠未達高峰。自春節長假後，恒指突破並穩住20,400點，已沒有為上望設定框架，因AI熱潮及資金持續流入的推波助瀾，升幅難以估計。目前讓子彈飛一會，待轉角出現。短期來看，恒指首個支持位已上移至21,200點。
港股昨升勢全面，買盤動力增強。據《明報》港股數據庫涵蓋股份，有逾八成上升，其中逾三成漲幅超過3%。與近期相比，不少交易日雖有七成至八成股份上升，但升逾3%的比例僅有兩三成，昨日資金推動效應更廣泛。
AI題材繼續帶動投資氣氛，其他行業也出現追捧潮。數據庫追蹤30個行業中，AI題材的科技器材、軟件服務、汽車及相關升2%至5%不等。市傳蘋果(美：AAPL)與阿里(9988)合作為中國iPhone用戶提供AI功能，阿里漲逾8%，但此前傳與蘋果研合作的騰訊(0700)亦升4%。中芯(0981)去年業績增長超初期預期，但全年增收不增利，股價仍漲6%，可見資金追貨程度仍殷切。
中芯增收不增利股價仍漲 資金追貨殷切
比亞迪(1211)藉全系車型將配備智能駕駛，望進一步拉開同行距離，股價再創新高；除吉利(0175)彈7%外，其他車股乏力。智駕概念熱度不減，昨提到鴻騰精密(6088)漲9%。上周五提及集成電路開發商上海復旦(1385)突破17元後可追落後，昨更飈12%。
內房及物管股表現搶眼。市傳萬科(2202)望獲得內地政府部門協助解決今年資金缺口，急升17%，並帶動其他內房及物管股走高，整個行業急升9%；中資金融、基建及建材升2%至3%。此外地產及相關、金融業、中資電力升2.9%至3.3%，跑贏恒指。不過，正如周一指出，對AI炒作能否擴散至其他主題有保留。
大摩日前發表研究報告，預計科技股與其他行業間表現的分化趨勢將延續，指近期中國在AI領域展現重大進展，促使投資者重新評估中國市場的投資價值，這一波非僅依賴政府刺激政策，而是投資心態轉變可能較持久。然而，宏觀經濟環境未明顯改善，加上政策窗口期，將限制消費及傳統非科技行業表現。
AI技術應用正快速在各行各業滲透，對企業及社會發展產生深遠影響。日前有傳化妝品公司上美(2145)計劃裁員並使用AI取代部分人手，儘管公司隨後澄清整體人數將會增加，但此事已響起警號。特別對於收入增長乏力的行業，企業只有更着力控制成本，隨着低成本高性能的AI技術出現，加速AI利用、減人手以提升效益將可能成趨勢，對社會就業及競爭「內捲」造成重大衝擊。雖然社會上已有很多AI對社會影響的討論，但社會發展步伐遠遠跟不上科技發展，長遠對消費和傳統行業投資佈局需更謹慎。
