美圖可小注博再試高位
恒指昨日跌387點，收報19,435點，成交金額1732億元。內地和香港股市再度下跌，兩市成交額也縮減至18,385億元。美元強勢令非美股市受壓，由歐洲到日本再到中國股市均多跌，但中國本身也進入政策真空期，也明顯有利好兌現的沽壓。市場炒作主題現以比特幣和AI應用為主，博雅(0434)披露持有虛幣數量後炒高，但港股這邊的溢價始終無法跟美股相題並論，高追值博率難估。另一早年曾積極參與加密貨幣的美圖(1357)，可小注博再試高位。
特朗普勝出後，昨更確認共和黨拿下眾議院控制權，市場發展是美股升、美元升、長債息也升。美股指數升幅主要在上星期出現，本周基本上橫行牛皮，資金主要炒作高啤打主題、炒落後。筆者本周推介的ZS、MDB也相繼有些表現，不過市况炒作愈來愈快速，以MDB為例，周三晚破位向上後，即市升幅達10%，但最終僅升3.17%。當全城資金都在短炒，升勢很自然會愈來愈短暫。某程度上，市况調整風險也愈來愈大，會有很多即市單日衝高回落、甚至轉向的情况出現。
美元和美國長債息率升勢既穩且快，美匯指數尤其凌厲，9月底才下試100大關，大家都以為會開始美元跌浪，結果卻大逆轉，最新已逼近107點關口。暫時仍在近年的區間，下一阻力是2023年10月高位的107.354點。同期離岸人民幣匯價也由一度跌穿7算，最新已逼近7.26水平，這還是市傳有國有大行入市干預的結果。
政策透支需求 新能源車股回落
若匯價仍然限制國內寬鬆的重要因素，則中央9月下旬至今的一連串救市行動，可能也暫告一段落。又或者，由現在直至中央經濟工作會議前，市場進入政策真空期。這個意思是，市場暫時很難在炒完一個政策後仍有好反應，可能又回到利好兌現便拋售的局面。最好的例子是近期炒作減房地產交易契稅，這對於置業人士當然有利，能節省不少稅費，但現實是若非準備買樓，也不會因減了一兩個百分點的契稅便突然燃起置業念頭。內房股對此也沒有什麼反應，這幾天表現都是偏弱，昨日也高開低走。
美圖擁加密幣兼AI概念 股價偏強
若市場回到基本面主導，很多板塊都會有問題。10月樓市很強，一二手成交都放量，但正是銷售強勁之下，在中介掛牌的數量卻沒有減少，這不是一個好兆頭，反映供應相對於刺激過後的需求，依然好像無止境。車市由8月起轉趨熾熱，因為「以舊換新」的力度倍增，對於低價車的補貼幅度是相當大的。但補貼只是透支未來需求，一旦銷量增速放緩，市場就會擔心明年在基數效應和疲弱的需求下車股收入盈利前景，結果設局最差的理想(2015)跌破10月低位，最受惠補貼的比亞迪(1211)、零跑(9863)也開始轉弱。股價走勢有強弱，但方向都是回落。
博雅日前披露持有2641枚比特幣，平均成本價5.4萬美元，以9萬美元計市值接近24億美元，較自身市值還要高。美股的相關概念股普遍有高溢價，反映市場炒作比特幣再升，但港股難與美股相比，要繼續炒高有較大變數。相對之下，2021年曾積極買入加密貨幣的美圖，去年已宣布不再積極參與，但可能仍被視作相關概念股，近期股價仍然偏強。美圖現時主力AI應用，究竟產品有沒有競爭力，筆者真的不太清楚，但美股現在確實積極炒作，由PLTR為首的一眾中小型軟件股，其實都是炒作AI應用概念，若短線投機的話，可小注博美圖破頂再上。
