周期股沽壓未消 息口敏感股撐市
港股先跌後回穩，周期股的沽壓未消，息口敏感及防守性股份支撐大市。
外圍股市繼續下跌，測試低位承接力，而內地A股微輕反彈，滬深300收升0.2%，兩市普漲但成交縮至不足5400億元人民幣。港股嘗試反撲，早市高開後曾彈近百點，之後回試周三低位守住回升，收報17,444點，僅跌13點；大市成交回落至850億元低於20天平均近一成。
「中特估」概念光環有褪色迹象
港股大市個別發展，整體變化不大。《明報》港股數據庫涵蓋股份有五成半多上升，升逾3%、跌逾3%分別佔上升、下跌股份同樣只有半成多。低估值、穩定分紅的「中特估」概念，似乎抵不住對經濟放緩的憂慮。內地黑色商品期貨全線受壓，集運歐線期貨探底，周期股沽壓較大。數據庫追蹤行業，能源及相關昨天平均跌近3%，環保及新能源、原材料、航運物流、燃氣供應、工業、中資電力平均最多跌約2%，即使各行業低位有反彈，但收市仍然下跌，當中以能源跌1.5%表現最差。
反映「中特估」概念的博時央企紅利ETF(3437)，昨天跌1%已回落至8月低位，表現遜於恒指。8月份拉動央企紅利ETF反彈兩大油股──中海油(0883)及中石油(0857)，近日從高位明顯回吐，特別是後者已將8月的升幅抹去，昨天更跌穿8月低位。加上8月破頂的內銀股也基本打回原形，相比於高息的公用或房託走高，「中特估」概念光環有褪色迹象。
平保動力遜同業 可考慮換馬至中壽
不過，並非所有「中特估」成沽售對象，如上月底提到走勢改善的內險股，以及中煤(1898)、第一拖拉機(0038)、中國航信(0696)等大漲後遇到沽壓不大。內險股普遍處於10天線之上，相對於內銀股明顯強勢，可以看高一線。之前提到的平保(2318)，股價表現令人失望，又回落至35元支持，上升動力不及同業，可以考慮換馬至中壽(2628)。
「中特估」之外的高息行業如房託、公用，昨天在升幅榜前列，分別升1%、0.6%；當中長建(1038)、領展(0823)依然是領頭羊，上升動力保持強勁。對利率敏感的香港地產股回調有支持，昨天領漲升1.6%；內房及物管、醫藥保健、軟件服務升約1%。此外，近期提到的消費股包括汽車股、攜程(9961)、安踏(2020)、美團(3690)、康師傅(0322)、萬洲(0288)保持偏強。這代表着近期利率敏感主題強，低殘消費股喘穩，以及周期股弱的格局沒變。
