依視路具AI概念可留意
美聯儲主席鮑威爾在央行年會講話確認9月減息，但幅度未明，三大主要指數抽升後急回，尾市再向好，羅素2000大幅跑贏，暫時成了資金流入對象。始終過去3周累計升幅相當大，也逐漸逼近歷史高位，資金先行鎖定部分利潤也合理，短線會比較反覆。歐美日股市很多股份都率先破頂，當中眼鏡股依視路(美：ESLOY)具備AI概念，而且Meta(美：META)正在市場上不斷買入，可以留意。
9月減息勢在必行，問題是幅度。年底前減息預期達到1厘，意味餘下的3次會議，至少有一次要減息50點子(100點子等於1厘)。但理論上今次是預防性減息，一出手便50點子不大合理，若最終9月只減息25點子，市場或會失望而受壓。但亦要留意，現在設局是「軟着陸」，投資者部署是逢低買入，減息幅度的預期和當局取態出現差距會帶來震盪，但不會構成持續拋售，直至經濟數急劇惡化，打破「軟着陸」整個設局的邏輯。美股暫時難再直線拉升，宜吸勿搶，但偏穩偏好格局未變。
可選歐美日強勢破頂股
除了耐心持有等待方向，也可選一些強勢破頂股博持續跑贏大市。事實上，歐美日的破頂股多如繁星，並且來自不同行業、類別、板塊等。價值股如巴郡(美：BRK)、可口可樂(美：KO)、寶潔(美：PG)、3M(美：MMM)等，奢侈品股如法拉利(美：RACE)、必需品如沃爾瑪(美：WMT)、餐飲股CAVA、能源股WEC、半導體德州儀器(美：TXN)、體育用品股ONON等，可說數之不盡，毋須將範圍只局限在大科技股、半導體之中。日股也極強勢，佳能、花王等都破頂。
依視路由意大利和法國兩間大型光學企業於2018年合併而成，主業當然是銷售眼鏡、光學設備等。旗下品牌包括Ray-ban、Oakley等，也為奢侈品牌如Chanel、Prada等製造產品。眼鏡市場當然是成熟的，增長不會快，但依視路股價表現卻不錯，過去5年累計升幅逾63%，雖然跑輸標普500的95%，但以一間身處成熟行業的企業來說，年複合增長率超過10%是相當不錯。
股價表現佳，轉捩點始於2021年推出了Ray-ban智能眼鏡。第一代產品市場反應不算好，但集團轉為尋求與Meta合作，結果相當成功，今年第二季銷量達到50萬副。集團期內收入升5.2%，利潤率擴闊50點子至18.8%。
該智能眼鏡的外形就是Ray-ban一般的粗框眼鏡，不像Vision Pro般厚和重，能提供拍攝短片、視頻通話、聽音樂、直播等功能，也可以用語音喚醒Meta AI，同時可以客製化配合度數、變色等要求。雖然談不上功能強大，但一來可日常佩戴，與一般眼鏡外型重量分別不大，容易接受，二來價錢主要介乎2500港元至4000港元，不少消費者都能夠負擔，當加入了上述的功能後，熱賣也就不難理解。
看中智能眼鏡 Meta增持
智能眼鏡現在只佔依視路收入低單位數字，但未來數年會在產品升級下持續增長。參考Apple watch年銷量達4000萬隻，就算只及一半，長遠也有10倍的增長空間。Meta也非常重視這個產品，已向依視路表明會在市場上增持其股份，這就是股價不斷新高的背景原因。依視路現在市盈率逾40倍，肯定已部分反映了樂觀的收入盈利預測，短期不會出現直線上升，甚至反覆一些。但這確實是很好的傳統產品AI化的例子，筆者看好其發展，不妨小注買入捕捉其長遠升浪。本周初會進入調整期，可看看能否在10天線、20天線水平買入。
