李寧少賺8%增派息 料消費需求偏弱

[2024.08.17] 發表

【明報專訊】中國需求疲弱令市場關注零售公司表現,體育用品股李寧(2331)中期收入按年升2.3%至143.45億元(人民幣,下同),勝市場預期的142.27億元。惟經營開支增加令純利少賺8%至19.52億元,但仍多於市場預期的16.69億元。每股盈利0.7580元,派中期股息0.3775元,按年增4.3%。副總裁兼首席財務官趙東升於網上業績會上指出,消費需求及預期偏弱的挑戰持續,下半年毛利率改善空間有限,料全年收入增長放緩至低單位數。

股價曾升近9% 收市倒跌

李寧昨公布業績後,早段見全日高位14.36港元,升近9%,惟其後回吐升勢,收報13.1港元,轉跌0.8%,成交11.11億港元。

按產品種類劃分,鞋類上半年收入按年升4.4%至78.44億元;服裝跌4.7%至53.75億元;器材及配件增30.3%至11.26億元。不過,公司指出期內整體零售流水錄得低單位數下降,新品線下零售流水亦錄得中單位數下降。執行董事兼聯席行政總裁錢煒表示,今年以來消費者愈趨審慎,料將對集團下半年線下流水帶來很大挑戰,故今年營運核心不以規模增長為主要目標,而是透過改善毛利率和管控風險來達到穩定的盈利。

另期內平均存貨周轉期由57天增加至62天,錢煒稱集團以年為單位制定目標,但以季、以月、以周為單位作管控,儘管上半年宏觀環境不斷變化,集團線下流水面對挑戰,但整體庫存水平仍在健康穩定的水平。不過,他指線下流水的挑戰或為集團帶來未來3個月或半年後庫存風險,所以集團會繼續關注整體庫存走勢。

下半年線下流水面對挑戰

富瑞發表報告指出李寧或已重新控制了庫存和成本,認為其正進行品牌轉型的最後階段,料明年夏季推出全新系列產品將重新激發消費者需求。該行又預計公司下半年會優先考慮庫存管理,並等待新產品,這解釋是次全年收入指引下調原因。富瑞修訂李寧下半年的收入預測,下調目標價3.8%至52港元。

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