央行降息決定不應取決房市 通脹率預期今年底緩步朝央行2%目標前進
【明報專訊】正當加拿大中央銀行等待適當時機降息之際，一些經濟學家表示，央行的決定不應取決於房市。
加拿大的通脹率過去數月來起起伏伏。加拿大統計局周二將公布1月份的通脹率，一般預測1月份通脹率會下降。加拿大皇家銀行，帝國商業銀行和道明銀行都預測1月份通脹率會從12月份的3.4%下降至3.2%。
皇銀經濟學家簡森(Nathan Janzan)表示，1月份通脹率下降可能是能源和食物價格下降所導致。他說：「汽油價格較去年同期下降，食物價格增長年比可能繼續減緩。」
簡森表示：「我認為注意力將會更聚焦於消費者物價指數(CPI)的其他部份。」
由於高利率導致消費者和商業削減支出，通脹率預期今年底會緩步朝向央行2% 的目標前進。
但房市不同於其他，不會在利率上漲時期減緩經濟增長。經濟學家廣泛預期房價今年會繼續飈升，令中央銀行降息的工作更加困難。
道明銀行經濟部主任奧蘭多(James Orlando)表示：「食物價格和房價仍然在上漲中，這是加拿大中央銀行的眼中刺。」12月份，房價較去年同期增長6%，食物價格則較去年同期增長4.7%。
奧蘭多認為，中央銀行不應等待房市放緩後才降息，因為高利率無助於使房價降低。他說：「計劃中的減少外國學生人數和其他措施在降低房租一事上可能比高利率更有力，而按揭利息部份會因央行降息而受益。」
加拿大中央銀行最近強調，過強的房市助長了通脹率。央行並表示，房價現在是讓通脹率高出目標範圍的主要推手。
皇銀表示，按揭利息成本佔通脹率的四分之一。如果能夠將此一部份摒除，通脹率將會在央行1%至3%的目標範圍內。
加拿大房地產協會最近表示，1月份房屋銷售量上升，這已是連續第二個月上升。協會表示，房價雖下降，但房市活動升高顯示房市正在「回春」。
房價回升肯定令央行感到憂慮。央行1月24日曾表示，房市今春反彈有可能會使通脹率停留在其目標之上，即使經濟中其他部份的價格增長減弱。
奧蘭多表示，如果央行太早降息，它可能會造成房市中更多泡沫，但他表示央行仍應專注於整體經濟的表現，而非專門盯注房市這一個部份。
奧蘭多表示，無論央行在利率上有何作為，對降低房價根本毫無助益。他表示，為了達到2% 的通脹率目標，其他商品和服務的價格基本上必須停止增長，以彌補高昂的房屋成本。
在最近的一場演說中，加拿大中央銀行行長麥克勒姆(Tiff Macklem)承認在控制房價上，央行作為有限。
