看漲投資者押注能源股反彈
【明報專訊】最近美國股市幾乎全面反彈，但能源股卻未能搭上這波順風車，但看漲的投資者押注即將發布的公司盈利報告，以及不斷加劇的地緣政治緊張局勢可能會引發這個陷入困境板塊的反彈。
自10月底以來，能源板塊已下跌近3%，而同期標普500指數卻飈升了16%。該基準指數2023年全年上漲24%，而能源股下跌4.8%，是去年標普500指數跌幅第二大板塊。
在投資者對經濟軟着陸，經濟增長維持穩定及通脹逐漸下降抱持樂觀的氛圍下，其他經濟敏感類股如銀行和小型股都受益，但能源股仍陷於困境中。能源股表現不佳的主要原因是油價劇降。美國原油價格自9月底以來已下跌逾20%，至每桶約73美元。主要原因是美國國內原油供應充足，以及對中國和歐洲原油需求低迷的憂慮。富國銀行投資研究所(WFII)策略師上周將能源產業的評級從「中性」上調至「有利」，並表示「油價將隨全球經濟觸底，然後在年底走高」。
中東情勢緊張和油組(OPEC)在產量上的任何行動是影響近期油價的因素。美國和英國對也門胡塞武裝組織目標發動空襲和海上襲擊後，幾艘油輪改變航線，上周五美國原油價格立刻應聲上漲4.5%，但收盤時只上漲0.9%。能源類股同日亦上漲了1.3%。
Jones Trading首席市場策略師歐魯克(Mike Rourke)表示：「雖然紅海問題的解決對石油不利，但局勢似乎正在升級，風險應該會推高油價。」
另一個影響能源股價的重要因素為油公司即將公布的第4季財報。原名為Schlumberger的石油服務公司SLB將於本周發布財報， Baker Hughes 和Marathon Petroleum預計將於本月稍後發布財報。
LSEG數據顯示，預計能源產業2023年全年獲利表現將是所有產業中最差的，整體下降近26%，但其盈利預期2024年可增加1.6%。
在公布財報前，WFII策略師還指出，能源股估值處於「歷史低點」，該行業本益比約為10倍，而整個標普500指數本益比為22倍。
Greenwood Capital首席投資官泰德(Walter Todd)表示，獲利趨勢改善和估值誘人是支撐能源股的因素之一，如果地緣政治緊張局勢加劇，該板塊還有可能成為對沖工具。該公司在其投資組合中增持能源，包括Conocophillips和雪佛龍(Chevron)的股票。
Dakota Wealth高級投資組合經理帕利克(Robert Pavlik)認為目前石油價格合理。他指出美國經濟預期放緩，並懷疑中東衝突能否為該大宗商品帶來持久提振。他的投資組合中能源股較少，且較偏重於工業和科技類股。
