大型科技和增長型公司股
投資者研套現獲利抑續持有

【明報專訊】當美國股市持續上漲之際，持有大型科技和增長型公司股票的投資人正在討論是否應套現獲利或繼續持有。

美國銀行研究部最新的數據顯示，最近的一周共有破紀錄的85億元流進科技股。今年以來，科技股為主的納斯達克綜合指數大漲33%。

指標性的標普500指數也上揚11.5%，目前正處於10個月來的高點。

但也有人抱持謹慎。股市上漲仍只限於少數股票。Ned Davis Research最近一份報告指出，標普500指數中最大的5隻股佔該指數權重達24.7%，是1972年以來最大的比例。過大的權重意味若這些股出問題，股市將大跌。

Chase投資顧問公司總裁圖茲(Peter Tuz)表示：「股市大漲，但基本的問題是，你相信這種漲勢會持續或情勢會出現逆轉嗎？」

大型科技股上漲的主要原因是投資者對人工智能發展感到興奮。英偉達(Nvidia)今年股價已上漲約170%，蘋果和微軟也都上揚近40%。

對沖基金InfraCap行政總裁哈特菲爾德(Jay Hatfield)相信，對人工智能發展的興奮感還會使大型股股價上揚。他正對包括英偉達、微軟和谷歌母公司Alphabet等在內的大型股增磅。

哈特菲爾德表示：「我們百分之百相信人工智能昌盛。如果年底前這些股不大幅上漲我會很吃驚。」

在金融危機後10年的大部分時間裡，大盤股領跑市場，而在2023年做空它們是一種危險的策略。美國銀行的數據顯示，投資者對現金的配置高於歷史水平，一些市場觀察人士認為這為進一步推動漲勢留下了充足的動力。

Tallbacken資本顧問公司行政總裁波夫斯(Michael Purves)在一份技術分析報告中指出，納斯達克100指數超買，這種情況會使資產更容易受到急劇下跌的影響。然而，當該指數達到兩年前的相同水平時，過去3個月內又上漲了10%。

Hennion & Walsh資產管理公司首席投資官曼恩(Kevin Mahn)表示，根據 Refinitiv Datastream的數據，英偉達的股票現在的預期市盈率為44倍，已經變得「有點富裕」。

曼恩表示：「我仍然看好未來兩年的科技板塊，但我現在必須更加關注估值，因為很多大盤股都在上漲。」他表示，微軟股票仍具有吸引力，部分原因是該公司令人印象深刻的現金流和慷慨的股息。

其他人則愈來愈謹慎，理由是估值上升等因素，以及有跡象表明市場其他部分正在萎靡不振，而一小部分股票卻在飆升。

Cumberland Advisors首席投資官柯多克(David Kotok)在 英偉達股票最近飆升後，削減了iShares半導體ETF的持有量。柯多克將股市窄幅上揚視為更廣泛股市的不祥之兆，並表示股票在某些資產估值指標中看起來也不那麼受歡迎。