能源股升勢端賴經濟復蘇控制成本
【明報專訊】投資者對美國能源股回春感到興高采烈，但此類與經濟復蘇密切相關的股票能維持目前的升勢多久，還有賴於經濟復蘇的程度及公司如何控制有紀律的開支而定。
原油價格已上漲了近一倍，令石油和天然氣公司大受追捧。埃克森美孚(Exxon Mobil)和Diamondback Energy的股價自11月初以來已分別上漲了89%和231%。
State Street Global Advisors首席投資策略師艾隆(Michael Arone)表示：「石油公司股價大漲是因為原油需求量將增加的預期，我們還需要再觀察。」能源股的前景繫於一系列市場的發展因素，包括經濟重啟交易能持續多久，能源和其他價值股表現是否能繼續跑贏科技和增長型類股，股市是否對通貨膨脹已做好準備等。
標普500指數目前已接近4,000點水平，經濟狀況良好，通脹速度和最近債券孳息率上揚等都將是本周二和周三聯儲局議息會議時的討論焦點。
過去10年來，油價下跌的主要原因為綠色能源的發展令原油供過於求，使油價受壓。新冠肺炎疫潮又再使油價進一步下跌。近數月來，由於新冠肺炎疫苗研發成功，油價乃又開始回升。
最近的數據顯示，經濟復蘇仍在持續。上周，美國首次申領失業福利人數降至4個月來的低點，美國消費者信心在3月初也升至1年來的最高點。
今年以來，美國原油價格已上漲35%。投資者正在關注原油供應動態，這是原油和能源股價漲跌的另一觸媒劑。
油組(OPEC)去年因新冠肺炎疫潮而減產，該組織本月稍早同意維持減產至4月份。
拜登政府的任何規管原油鑽探的努力將會使原油價格上漲。NFJ投資集團投資組合經理麥金尼(Burns McKinney)表示：「拜登政府有可能會更嚴格規管原油業，使原油供應受到限制，從而對商品價格有利。」
投資者表示，他們將觀察能源公司在原油鑽探上是否會有新的開支。新的原油鑽探會導致市場上原油供過於求，使原油價格下跌。投資者也將觀察能源公司是否償付債務和增加股利。
CAPTRUST投資研究主管雷達克斯(Christian Ledoux)表示，能源公司應控制開支，勿開採太多原油，這樣才能讓投資者安心，原油價格回升不會只是短期性的。
如果抗擊新冠肺炎疫潮受阻，油價和油股均將蒙受不利影響。如歐洲，由於變種新冠肺炎病毒肆虐，已使意大利和法國重新際出封城措施。
另一個因素是旅遊多快才能恢復至疫潮前的水平。Cowen能源股研究分析師蓋博曼(Jason Gabelman)表示：「經濟重啟會令人們更多駕車及購買商品，但若全球旅遊不增加，很難令原油需求量恢復至疫潮前的水平。」
