電訊股比較

電訊股是加拿大投資者熟悉的投資對像，Teleus(T)、BCE(BCE)、Shaw Communications(SJR)、Rogers Communication(RCI)都是為人熟悉的名字。4間公司今年截至11月6日表現分別是T(-7.24%)、BCE(-12.43%)、SJR(-14.61%)、RCI(-14.14%)。但4者都差於多倫多綜合指數的-4.57%。

Telus和BCE的預期市盈率靠近，T是20.16倍、BCE是17.87倍、SJR是17.07倍，RCI是17.2倍。T的股息率是5.34%、BCE息率是6.29%、SJR是5.27%，RCI是3.6%。Telus的市銷率是1.9、BCE是2.1、SJR是2.1、RCI是2.0。Telus的市帳率是2.47，BCE是2.86、SJR是1.94、RCI是2.79。Telus的EV/EBITDA比率是8.8、BCE是8.1、SJR是7.2、RCI是8.3。Telus的稅前盈利孖展是15.3%、BCE是18.3%、SJR是16%、RCI是18.3%。Telus的資產回報是3.4%、BCE是4%是SJR為4.3%、RCI為4.3%。Telus的債務/資產比率是176.1%、BCE是154%、SJR為101.4%、RCI是211.7%。

傳奇基金經理彼得林奇喜歡以本益成長比(Price/Earnings to Growth Ratio，PEG)來選股。PEG是用來評估股份增長率與股價關係的指標，本益成長比為1時估值合理，數值愈低愈有價值，數值愈高愈貴。Telus的預期本益成 長比是4.62、BCE是4.95、SJR為4.47%、RCI是3.84%。

以過去十年而論，T和BCE的走勢愈來愈近，相關系數是0.631；近五年相關系數高達0.664；近兩年相關系數是0.788，近一年是0.859。從(圖一)可見，4隻股票近一年的表現都落後多倫多綜合指數，拉長一些時間，過去五年的表現(圖二)也是落後多指。簡單地來說，從回報角度，電訊股的吸引性並不大。