根據美林1月份基金經理調查，貿易戰下降至投資者最擔心的問題第二位，取而代之的是2020年美國選舉。基金相信2020年美國總統選舉是最大憂慮(29%)，然後是貿易戰(22%)、債券泡沫(20%)。

投資者估計環球經濟增長上升，但是並不會上升至蓬勃水平。

最擁擠的交易是持有美國科技股和增長股(50%)，是2018年8月以來最高水平；其次是買入投資級企業債券(19%)。美元被認為是自從2002以來第二高估值。

最多投資者想在未來一年增加比重的是新興市場，商品比重是8年高位。基金經理喜歡程度轉變最大的的投資項目按次序是新興市場、商品、公用股、歐元區。最不喜歡的資產類別是醫療保健、美國、日本和地產信託。對比與以往的基金比重由最高次序起是商品、可選擇消費、新興市場、銀行、歐元區、電訊、科技、美國、地產信託、股票和英國。比重最低的是能源、現金、工業、耐用消費品、日本、債券。石油股的比重是負數。

1月份基金的現金水平維持不變在4.2%。股票高於比重由31%提高至32%，以往股市頂部是股票比重高於50%。投資者預測標普500在2020年第三季3400點見頂。基金調查顯示投資者比較樂觀，部署偏於長倉，但是有減少美國資產，轉入新興市場(圖一)及商品(圖二)的興趣。問題是剛好碰上新肺炎傳染病，新興市場及商品正是被市場沽售的焦點。