投資者追捧科技及防禦性股
憂全球經濟增長放緩 棄投機股
【明報專訊】華爾街股市在美中貿易關係及聯儲局貨幣政策顧慮退燒後颷至新高，但謹慎的投資者一直追隨科技及一些防禦性股，捨棄價值股及如首次公開募股(IPO)這樣的投機股。
策略師表示，即使股市繼續颷升，這種情形在短期內不可能改變，因為經濟的不確定性使得投資者選擇有堅實盈利及未來增長看好的公司。
由於全球經濟增長放緩的顧慮已浮現，科技股及防禦性股如房地產、公共事業及消費者必需品股輪番帶領股市走高。即使經濟增長放緩，科技股仍被認為有增長能力，而防禦性股提供穩定的股利。
標普500指數今年以來已上揚22%，大部分應歸功於科技類股的上揚36%。標普500指數科技類股包括美國市值最大的兩家公司，蘋果公司(Apple)及微軟(Microsoft)。
今年以來，蘋果股價已上揚62%，微軟則上揚了41%。整體而言，科技類股在標普500指數今年的斬獲中佔了三分之一。
房地產股今年上揚26%，是標普500指數中上揚幅度第2大類股，但它們對指數的權重很小。
基本面較差的公司股票相形之下卻出現下跌。三分之一沒有淨收入的小型股羅素2000指數(Russell 2000 index)成分股今年以來的表現不如標普500指數。一些今年公開上市的公司，如召車服務平台Lyft、優步(Uber Technologies)及Slack Technologies等，在公開上市後股價均大跌。
根據路透社分析，今年進行首次公開募股(IPO)的美國公司，中位數回報率為0%。
Ameriprise首席市場策略師David Joy表示，投資者「不會毫無選擇性地購買每一種股票，我們希望能看到一些盈利或未來盈利潛力」。
最近，標普500指數公司的股票交易形式開始出現轉變。10月份由於美中看來即將簽署第一階段貿易協議及聯儲局將做出本年第3次降息決定，防禦性股表現落後於大市。同期間，價值股卻上揚。
過去兩個月，Russell 1000 Value指數表現超過Russell 1000 Growth指數。
對經濟較敏感價值股如金融股的優良表現，令人們認為這些股將在美國股中取得領導地位。但即使市場情況能令這些價值股在眾股中突出，一些投資者表示，在經濟數據未出現確定反彈前，他們不會冒險投資這些股票。上周五，美國供應管理研究所(Institute for Supply Management)公布的製造業指數顯示，美國10月份工廠活動出現連續第3個月的萎縮。
Adams Funds行政總裁Mark Stoeckle表示：「我們並沒有將自己的價值定位突然改變，我寧願等到數據確實證實才會改變。」
的確，標普500指數科技類股指數在過去一周颷至新高，整年亦是如此，但金融類股指數卻仍低於其2018年的高峰。
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