【明報專訊】高盛(Goldman Sachs)星期三強調其不看好蘋果(Apple)的理論，稱蘋果今年底的iPhones銷量，預料會低於華爾街預期的6,700萬台。

分析師賀爾(Rod Hall)重申其周二給予的中性評級，並告訴客戶稱，蘋果愈來愈可能在今年底以前無法達到銷售目標及平均售價。

賀爾在致客戶的備忘錄中表示：「我們相信共同的假設是，中國的需求量會大幅回升，但在其他地區的變化卻不大。我們注意到，2018年iPhone在美國及日本的出貨量均有回升，美國部份較2017年成長8%。」

賀爾續稱：「2018年較佳的消費環境及年底推出具有吸引力的新產品，使得iPhone在這些地區的銷售有成長。至於2019年，美國消費者的情緒已較前一年下降，而日本停止補助也會產生波動。」

蘋果股價周三盤前上漲，但收市時下跌0.15%，或0.32元，收207.16元。迄至周二為止，蘋果股價過去12個月來已上漲逾27%。周二收市價為207.48元。

高盛周三將蘋果目標價調升至182元，意味著蘋果股價還會下跌12%。

近年來，蘋果在新手機中加入更多的特色，如臉部辨識，無線充電，更多儲存容量及較大螢屏等。蘋果希望用這些特色及較高的平均售價來平衡汰換新機周期的減慢。此一策略在全球效果不一。2018年，新iPhone在法國，英國及西班牙的出貨量分別下滑了12%，11%及3%。同年，中國出貨量亦較2017年下滑23%。高盛指出，2018年第4季的中國出貨量更較前年同季下降了44%。

賀爾表示，iPhone中國銷售量是否能重回2018年以前的水平，目前尚言之過早，更何況當地出產的手機漸受歡迎，及消費者購買力減弱，目前iPhone在中國銷售的水平可能就是今後的「新常態」。

賀爾預估2019年第4季iPhone銷售量為6,100萬台，比FactSet共識預期低8%。

賀爾預估第4季iPhone平均售價為806元，低於共識預期4%。