油價下跌的影響

石油是加拿大的重要資源，油價直接影響政府稅收，國內生產增值，股市以至信貸市場。12日加拿大央行會議公布說利息需要上升至中性範圍以達到通脹目標，加息步伐要視乎較高利率對消費及房屋市場的影響，環球貿易政策的發展、油價、商業投資和央行對經濟產能使用量的估計。央行明確指出加息的考慮因素，其中便包括油價。

油價下滑迫使阿爾伯達省政府削減石油存貨，透過指定每日減產325,000桶，計劃在三個月之內將存貨由3500萬桶下降至1900萬桶。有關消息對加拿大油價有所幫助。加拿大西部重油價格由11月低位13.27美元最高上升至41.64美元(圖一)，加拿大西部重油和美國西得州期油差價明顯收窄，由11月低位46.75美元收窄至12.5美元(圖二)，單是在前周便已收窄8美元。加美石油差價雖然收窄，但是由於外圍油價下降，因此能源股整體氣氛欠佳。

油價下滑做成能源股弱勢，也引起對加拿大銀行的能源信貸風險的關注。道明銀行分析員Mario Mendonca相信得到得薩斯州石油下跌15%對石油公司的資產負債表應該影響不大，更要緊的是西得州期油和加拿大西部重油的差價問題。至於石油價格下跌對銀行貸款風險的影響，他估計加拿大能源貸款佔五大銀行所有能源貸款風險的三分之二，國家銀行的風險是100%本土。皇家銀行Darko Mihelic分析認為國家銀行的加拿大風險佔總貸款額1.75%，滿地可銀行的加拿大能源風險是第二大，道明銀行最低是0.65%。

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