加央行按兵不動未加息 加元跌至一年半低位 通脹料較預期和緩 明年1月加息機會降至36%

[2018.12.06] 發表

【明報專訊】加拿大中央銀行周三果如預期，維持基準利率不動。央行並表示，今後基準利率調升速度可能會更緩慢。此舉導致加幣幣值貶至18個月來的最低點，並削弱央行下月會調升利率的市場預期。

在此之前，央行曾表示，由於經濟轉強並達到全產能，故有必要加速緊縮貨幣政策以達到維持通脹2%的目標。央行自2017年7月以來，已調升基準利率5次。

不過央行提及統計局向下調整了經濟成長數據，及最近的宏觀經濟發展跡象，指「非通脹成長可能還有額外的空間」。此一跡象顯示，經濟可能未如先前所想已達全產能。

加幣周三對美元跌0.76美仙，以1加元兌74.89美仙收市，係2017年6月以來最低點。就在上個月，市場還預期央行會在明年1月9日再調升利率，然爾此後，加拿大最大出口之一的原油價格崩跌，最近數據又顯示9月經濟成長出現萎縮。隔夜指數掉期市場預期明年1月加息機會從原來的60%降至36%。

道明證券(TD Securities)高級利率策略師凱文(Andrew Kelvin)表示：「下次調息的幅度會較大，但目前的情況很明顯，下次調息時間將會延長，因此明年1月調息的可能性不大。」

央行目前的基準利率為1.75%，仍遠低於既不具刺激性，亦不具調節性的「中性」利率2.5%到3.5%。

央行表示，政策利率有必要升至一個中性範圍，以達到控制通脹目標，但央行亦認為，由於汽油價格下跌，未來數月的通脹會較原預期的更為和緩。央行表示，未來適當的調息速度將需視較高利率對消費及家庭的影響，以及全球貿易發展、油價走向、企業投資進展等因素而定。

央行曾表示，加拿大第3季經濟成長如預期，但數據顯示進入第4季後，向上的動力已經減弱。油價疲軟及相關的減產，意味著能源業的經濟活動將會遠比預期為弱。

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