美林美銀11月份基金經理調查顯示並仍然未見市場大低位。牛熊指數在3.1，並沒有絕對恐慌。投資者等待十年債券見3.7%然後由股票轉入債券。估計標普500高位在3056。現金水平由5.1%下降至4.7%，反映投資者在十月調整買入。

30%經理認為美國股票已經見頂，比上一個月多出一倍。但美國仍然是環球基金經理最喜歡的地方，普遍預期還會上升12%才見頂。動力科技股連續第十個月是最擠擁交易。但環球科技股比重下跌至2009年2月以來最低水平，只有18%投資者比重高於基準。高盛透過polarization quotient比較表現最佳股份和市場的相對估值分析，以往超過70%的時候預示未來6至12個月回報欠佳，指標十月份時由80%下降至50%。

對沖基金客戶在十月底時重新買入科技股和可隨意消費股，使到熱門股仍然擁擠。投資者透過股票期權來對沖風險，因此並沒有減持股份。而且出現大市對沖成本下跌，但個別股票對沖成本上升的特別情況。

美林美銀資金調查也顯示流入地產信託、美國、新興市場股票，流出日本、英國、債券和科技股。投資者增加新興市場(圖一)比重，認為非美國股票將會是2019年表現最佳資產(45%)。保護主義仍然是歐洲市場最大的風險，信貸違約風險上升。美元的22%長倉是擠擁交易，債券空倉達25%。英國(圖二)是最不受歡迎的地區，27%被訪者低於比重(十月時候是19%)。