加息機會稍降

加拿大中央銀行在3月7日會議，決定維持利率政策不變，但是央行公布的調子與此前的不一樣。前幾次公布內容顯示央行對前景樂觀，但是這次的字句有不同的表達。

公報第2段說﹐貿易政策發展造成環球和加拿大前景不穩定﹐第3段提到第四季國內生產總值低於預期，主要是出口增長只是部分復蘇。第4段提到2017年底強勁的房屋數字在今年開始轉為疲弱，現在不能全面評估壓抑樓價措施的影響﹐又提到家庭信貸增長連續放慢三個月。第5段說到通脹(圖一)接近2%目標，薪金穩固，但仍然低於正常沒有剩餘勞動力的經濟。第6段提到經濟前景仍然需要更高利率，但也說金融寬鬆仍然繼續需要使經濟接近生產能力和通脹目標，制訂政策時仍然會小心。相比近期公報，這次的調子沒有那麼樂觀。因此，央行調低了加息機會。

事實上，在會議前，Blackrock已認為市場過分分折現加拿大央行今年的加息機會(圖二)，它認為今年加拿大央行可能只會加息一次。彭博調查的21位分析員﹐都沒有預計加拿大央行在本星期三加息，但大部分認為加拿大央行今年會加息最少兩次，有可能三次。Blackrock認為家庭債務高企，和加拿大央行擔心投資活動和世界商貿發展會﹐央行在下半年才再有行動，而最多也只會加息一次。

央行當然可以再觀察一段時間﹐才作決定，但是交易員沒有那麼多時間考慮，要對央行決議有立即反應。道明銀行建議剩低買入美元，認為美元兌加元於短期會升越1.3，目標價1.3132 。但道明預期﹐加拿大元兌日圓和歐元仍是偏弱。

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