商品牛市 料延續數年
[2017.12.03] 發表
Hambro相信，環球商品價格已於去年初見底，正迎來長達數年的復蘇期，而明年將是十分樂觀的一年。
「在經歷2003年至2010年的商品大牛市後，資源股曾對後市過份樂觀而盲目增加產能，惟在2011年開始中國對資源的需求增長卻開始放緩，令市場出現供求失衡，結果在2011年至2015年，我們見證了漫長的商品熊市。
但情况在去年已出現改變，因為中國推出供給側改革，淘汰一些低效率及高污染的產能，並且在煤炭、鋁材及鋼鐵等多個行業已見成效，引領全球商品價格回升」。
資源公司未大增產能 供應暫穩定
「值得注意的是，雖然商品牛市已開展了一年多，惟環球資源公司仍未擺脫早前5年的熊市陰霾，至今未有大舉投資增加產能，寧願增加派息以回饋股東，故供應暫時不會顯著增加，有利牛市的行情延續。
因此，我們對2018年資源股的前景感到十分樂觀，未來幾年亦可望繼續迎來好日子」。
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