環球商品全線大跌
金價單周跌幅半年最勁 油價回到減產前

[2017.05.07] 發表
布蘭特油價今年至今已累跌近14%,差不多抵消減產以來的價格升幅,有原油對冲基金同時進行清倉,石油相關股份近期亦下跌。(法新社)

上周商品市場經歷重大震盪,金價單周跌逾3%,是半年來最大的單周跌幅。油價雖然在上周五回穩,但全周仍然累跌5%,幾乎抹去油組減產以來的升幅。倫敦金屬交易所的期銅及期鋁價格亦大幅回落。綜合市場分析,美國增產石油、美聯儲加息預期增加及中國需求下滑,都是商品價格大跌的成因,後市更有可能影響股市氣氛。

明報記者 余慕恩

自從石油輸出國組織達成減產協議後,美國活躍油氣鑽井數量不斷攀升,至上周已達877個(見圖),連升16周,為2015年4月以來最多,同時布蘭特油價上周跌穿每桶50美元。分析稱,油價回升乏力,但不會跌穿每桶40美元的支撐位,預期油組將延長減產,未來走勢則取決於油組與美國之間的角力。

溫灼培: 油價40美元有支持

恒生投資服務公司首席分析員溫灼培表示,上半年有眾多利好油價的因素,包括俄羅斯配合油組減產、傳統冬天對能源需求較大等,但升至每桶50美元就變得乏力,反映投資者開始傾向看淡,他亦預期俄羅斯將不會參與油組下一次的減產。他認為油價會在未來上落,有機會回落至45美元一桶,但認為大幅下跌空間不大,主要因為歐美經濟處於復蘇期,油價在40美元關口見支持。他亦提到,美國加息預期升溫,亦令商品價格受壓。實德財富管理總裁李慧芬認為,美國增產對油價影響較大,「否則油價可能已經升上60美元」,她指出在美國活躍鑽油井數目處於歷史新高情况下,油組理論上會延續減產,不然油價在供應增加下將進一步受壓。不過她稱,在油價回落下減產,亦未能令油組達至增加收入的目標。

原油對冲基金減持長倉

油價下跌,亦推使大型原油對冲基金Andurand進行清倉,路透社報道,Andurand Capital自年初起不斷減持原油的長倉,儘管上周表示對油價仍然有信心,但「行動最誠實」,該基金對最後所持的長倉進行清倉,該規模達15億美元的基金在今年首4個月內虧損了15%。布蘭特期油本年至今則已下跌14%。

分析﹕金價取決中印復蘇速度

金價方面,由於美國加息預期增強,上周五收市跌至每盎司1228美元,全周累跌3.18%。李慧芬認為,早前的升幅主要是因為市場避險情緒升溫,現時回落是正常現象。溫灼培則表示,黃金價格因成本問題不會跌穿每盎司1,200美元,但會否回升則取決於中國及印度兩大需求國的經濟復蘇速度。

新華財金社首席投資策略師盧楚仁認為,油股前景偏淡,亦有可能拖累後市,美元在加息後轉強,資源及金礦股受沽壓,或令大市氣氛轉淡。

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