原材料股企穩

多指(圖－)-0.06%。多指升跌比率108升134跌。周二有7億美元的期權結算在1.34水平，這個看來是美元兌加元(圖二)不能升越1.34反而回落的原因。加股跟隨美股下跌。工業、地產、公用、電訊等債券敏感界別受債券下跌息率上升影響向下很容易理解，但奇怪是債息上升沒有影響黃金，黃金和金礦股反彈，可能的解釋是美元下跌。醫療保健股由Valeant Pharm反彈帶動向上，市場現在對VRX的看法偏淡，尤其是對其法律訴訟承擔的感到憂慮。美股下挫，多指相對企穩，原因有二，一是中國經濟數字偏好，支持了原材料股；二是金礦股的上升。

加拿大8月份本地生產總值上升0.2%，和預期一樣。不過7月份數字由上升0.5%調低至0.4%。即時反應是加元上升，原因是市場原先有些擔心增長數字會低於預期，於是一個合乎預期的結果便足以使加元反彈。美元兌加元最低跌至1.3354，但末段收窄跌幅。其實細看數字，並不那麼好。

首先，如果計入7月份調低增長，8月數字便會低於預期。其次，貨品生產增長0.7%主要原因是因為公用事業生產上升2.4%，而公用生產上升是因為安省天氣炎熱，引致冷氣機使用量上升，需要加大發電量。天氣因素根本就不是經濟發展的長遠支持。其三，零售業下跌0.2%，服務業之15個次界別有7個下跌。其四，一直推動經濟增長的地產業沒有增長。

反而另一個經濟數字比較不錯﹕皇家銀行10月份製造業採購經理指數由50.3升上51.1，是2016年8月以來最高水平；生產由50.4下跌至49.9，是2月以來最低水平；不過新訂單則上升至8月以來最高水平。可惜。

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