DSW現價偏低明年盈利料勝預期

[2016.09.06] 發表
DSW目前在美國經營480間分店,另亦擁有加國同業Town Shoes的部分權益。(資料圖片)

【明報專訊】鞋折扣零售集團DSW(代號DSW)公布第二季度業績後股價下挫10%,上周股價則下跌約9%,收報23.86美元;Appleseed基金投資經理Joshua Strauss表示,DSW本年度盈利應可達目標,且預期明年度盈利較市場平均預期高20%,故該股股價應有能力上升至33美元的水平。

Strauss表示,預期DSW的2018年度(明年度)將受惠邊際利潤提高,令盈利增長至每股1.85美元,較分析員平均預期高20%;Strauss強調,這預測已十分保守,而且現股價偏低,僅以其2017年度未計入利息、稅項、折舊及攤銷前盈利(EBITDA)3億美元預測的6.5倍價格交易,但其市值應相當於2017年度EBITDA預測的8.5倍價格交易,即股價應為33美仙,反映股價應有38.31%上升空間,股息回報率達3.4%。

DSW近月積極擴大兒童鞋業務;Buckingham Research分析員Scott Krasik表示,預期兒童鞋業務到2020年度可為DSW帶來每股30美仙盈利。

Strauss則預期,DSW營運邊際雖難以再錄得雙位百分率增長,但升幅至少介乎8%至9%。

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