李順威

昨天(25日)上證指數跌0.42％；美股下跌，標普500低開，低見2,077.52，之後跌幅收縮，收2,087.79，跌3.79；美元兌主要貨幣有升有跌，美元兌日圓跌至111.22，歐元升至1.1261，商品貨幣──澳元上升，紐、加元下跌；西得州期油下跌；4月美國息率在0.5％至0.75％之間的機會率為0％(日前0％)，6月加息機會率23％(日前21.1％)；美10年期債息升2點子，至1.9110％。

中港股市走弱：中國銀行調低人民幣參考價0.34％，至6.5120，是3月28日以來最低水平；中國經濟數字轉好，寬鬆機會下降；鄭州和大連交易所增加期貨按金以壓抑商品炒風──上周鋼筋期貨成交高達2.23億噸，超過中國全年鋼筋產量，使市場擔心另一個泡沫；上海監管當局限制商業銀行與6間地產商交易，看來有意壓抑樓宇炒風；又有報道指中國要求銀行限制4月新貸款至原先目標的70％；因連串違約事件，使中國企債息率在過去10天上升9天；4月已有619億元人民幣債券發行被取消。

美國3月新屋銷售下跌1.5％，至51萬，低預期52萬；下跌原因主要是西部銷售跌至2014年7月以來最低水平；有關數字並沒有阻止10年期債息上升──市場傳言日本沽售美債以準備資金應付日本地震後的刺激經濟工作，加上本周聯儲局會議，市場調節盤路，沽債是其中一部分。

此外，上周國庫債券互惠基金和交易所掛牌基金錄得2.8億美元流出，是連續8周流出(之前是連續11周淨流入)和12月加息機會率上周也為債息加些壓力；本周是日本央行會議，市場猜度日本央行將會利用地震消息擴大寬鬆，特別是增加交易所掛牌基金買入計劃。

上周日圓回跌，投機倉減持日圓長倉3億美元，至49億美元(不過長倉數目仍然是2011年12月以來最高水平)，也是在央行會議前的盤路調整。

本周標普500有186間公司宣布業績；上周有309間公司宣布業績，其中63％盈利優於預期，比預期佳；去年的公司盈利公布成績已是2010年以來最強水平，今年仍然不錯，比市場原先的悲觀預測好得多，當然，這些盈利預測也已是大幅調低，反映一定壞消息。

歐洲銀行股(見圖)回落2.5％，意大利股市下跌1.52％；影響美股開市向下，商品股回吐，銀行股走軟，動力科技股和生科股個別發展，市場等待聯儲局會議。