結算拉鋸
李順威
昨天(19日)上證指數跌0.1％；美股指數反覆，標普500低開，低見1,902.17，收1,917.78，跌0.05；美元兌主要貨幣有升有跌，美元兌日圓跌至112.64，歐元升至1.1132，商品貨幣──紐、澳、加元下跌；西得州期油下跌；3月份美國息率在0.5％至0.75％之間的機會率為6％(日前4％)，6月加息機會率24％(日前17％)；美10年期債息升0.8點子，至1.7483％。
美國1月份消費物價指數不變，核心指數上升0.3％，以年計數字上升1.4％，核心通脹上升2.2％，遠高於預期上升0.2％，亦是2011年8月以來最大升幅；美國通脹上升主要由醫療保健費用上升0.5％帶動。
此外，實質時薪比去年上升1.1％；美國薪金增長慢慢回升，對聯邦儲備局達至通脹目標是一個好消息，但對市場來說則存在通帳回升陰影。
昨天期權結算，指數期權在開市結算，個股和交易所掛牌基金在收市結算；昨天是每月期權而非每季期權結算，因此，波動相對較小；標普500交易所掛牌基金SPY的2月份190美元結算價認沽期權有20萬張未平倉合約，比認購期權多近11萬張，認沽期權買家自然希望壓低SPY收市，結果對淡友不算理想，SPY收192。
資金繼續逃離股市，股票基金錄得57億美元淨流出，是連續7個星期流出；美股基金流出36億美元，非美股基金流出20億美元；歐洲股票錄得12億美元流出，日本基金有近8億美元流出，是連續3星期流出。
國庫債券基金連續10周流入，上周再加16億美元，低風險的貨幣市場基金也有17億美元流入；投資級債券有11億美元流出，過去13個星期已連續12周流出；反而高息債券平穩，有6,500萬美元流入。
國際債券基金有3.5億美元流出，連續13星期流出；能源股基金連續2個星期錄得新錢，上周吸入7.85億美元；貴金屬基金繼續吸入，上周流入6.09億美元。
昨天銀行、商品股普遍回軟，油價跌穿30美元，天然氣交易所掛牌基金UNG跌穿歷史低位，當然是引發商品股下跌的原因；此外，商品股最近反彈升幅不小，也引來回吐，就連強勁的金礦股也不例外。
黃金今年上升16％，但很多金礦股反彈更多，例如Barrick Gold升70％，Goldcorp升33％，升近去年6月大跌市開始時的水平；根據彭博調查，黃金交易員和分析員在7個星期以來首次看淡。
美股低開，能源股和動力科技股被沽售；生科股很快反彈，動力科技股回穩，銀行股在連續2天表現差於大市後反過來表現優於大市，於是大市回穩，收窄跌幅，納斯達克指數更轉跌為升；能源股交易所掛牌基金XLE(見圖)低開，收市企穩，加上能源股批股活動回升，投資者對能源股興趣明顯回升。
