盈利能力未達高峰 通用汽車股價料上試48美元

[2015.11.09] 發表

【明報專訊】財經雜誌《巴倫》表示，通用汽車(代號GM)股價近月表現十分反覆，年初至今僅上升約2％，但由於預期未來逾2年盈利可大幅增長，從而推動股價向上，故預期股價有機上試48美元，即較現水平有34％上升空間。

《巴倫》表示，雖然有部分投資者憂慮通用的盈利能力將到頂峰，但相信出現這情况的機會不大，預期通用可繼續保持穩固盈利表現，從而推動股價。

2017年度每股盈利料達6美元

以通用目前的業務表現，預期到2017年度每股盈利可達6美元，即相較3年前，盈利錄得倍增，以盈利預測8倍市盈率計算，其股價應上升至48美元，若連同股息，回報接近5％。

美國10月份一般私家車及輕型貨車的銷量上升13.6％，至146萬輛，經季節調整後為182.4萬輛；美國人口自2000年至今已增長大約14％，經濟持續復蘇下，汽車需求繼續增加。

分析員普遍預期，通用本年度每股盈利增長56％，至4.75美元，整體盈利預期上升51％，至78億美元，但年度收入預期下跌4％，至1,452億美元；每股盈利大幅增長的原因，是通用積極回購股份，令流通股份總數減少所致，該集團於本年度已動用29億美元回購股份，及派發16億美元股息。

通用於剛過去的第三季度，歐洲業務錄得輕微虧損，中國合資業務亦因中國經濟增長放緩而盈利減少，但市場普遍預期明年度通用歐洲業務將回復盈利，未來數年中國汽車銷量將繼續有單位數字增長。

目標2020年度流動現金達100億

通用表示，過去5年，累積流動現金達200億美元，預期2016至2018年度，流動現金可增加60億至70億美元，而集團的目標，是到2020年度，年度流動現金可增加90億至100億美元。

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