8月5日上證指數回落1.65%。美股反覆，標普500高見2,112，收2,099.84，+6.52。9月美國加息四分一厘機會維持50%，12月加息機會47.8%(日前47.1%)。 美元兌主要貨幣有升有跌，兌日圓升至124.88，歐元升至1.0903，商品貨幣澳紐元下跌加元上升。油價先升後跌，北海油跌低於50美元。美10年債息+4.5點子至2.2663%。 歐洲主要股市8全升，SX5E指數+1.59%。希臘10年債息-3.2點子至11.809%。德10年債息+11.6點子至0.754%，2年債息收負0.247%。歐洲主要債市1升9跌。西班牙與德國10年債息差價131.7點子(前收130.1點子)，意德10年債息差價116.2點子(日前113.5點子)。 截至7月29日一周，反映對沖基金傾向的非商業倉期貨未平倉合約顯示10年債淨長倉增38,242張至65,642張。債券空倉在7月1日一周降92.5%，但在7月10日一周增834%，到7月15日一周空倉又減82%，7月22日更由空倉轉長倉，7月29日一周再加長倉140%。這長倉數字是2013年4月以來高位。近月投機倉基本債券操作是高沽低補。當債息升債券跌，債券空倉賺錢，空倉便多平倉套利。投機倉買賣高低位2.25%-2.5%，投機倉低位增淡倉，接近機倉買賣高低位頂部則減持淡倉。高沽低補買賣模式反映對沖基金對短期債息走向看法──上上落落。但前周對沖基金在2.35-2.4%大手增持10年債長倉顯然和之前操作不同，上周投機倉再加長倉，10年債息亦跌穿2.2%。 近日債息受消息影響波動。周二中性偏鴿的聯儲局成員Lockhart支持加息，使疲弱的工廠訂單不能阻止債息升。周三早市ADP就業數字增18.5萬，低於預期也低於6月的21.6萬增長。數字使美元走軟美股上升，因為影響了加息機會。但跟着公布的7月份ISM非製造業指數(見圖)由56升上60.3，高於預期56.2，其中就業部分由52.7升上59.6，強勁的數字使美元走上美股收窄跌幅，加息機會又回升。由現在到9月聯儲局會議，美息走向會是影響市場的關鍵因素，現時市場開始相信加息在望。
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