納指回補裂口

[2015.07.23] 發表

7月22日美股跌，標普500低開，收2,114.15，-5.06。9月美國加息機會20.5%(日前19.4%)，12月加息機會36.2%(日前35%)。美元兌主要貨幣升，兌日圓124，歐元1.0918，商品貨幣加澳紐元跌。油價跌穿50美元。美10年債息+0.19點子至2.327%。納指(見圖)回補7月3上升裂口的第三個，在4,600點前反彈。

歐洲主要股市1升7跌，SX5E指數-0.34%。希10年債息+36.4點子至11.919%。德10年債息-3.3點子至0.747%，2年債息收負0.226%。

歐洲主要債市9升1跌。西班牙與德國10年債差價124.1點子(前收122.8點子)，意德10年債差價119.1點子(日前118.5點子)。

美股市界別表現：油股及半導體指數向下，消費股升，科技股偏弱(網路安全股社會媒體股下跌)，財務股指數升，細價股指數表現優於大價股。房屋股房託反彈。金礦股先軟後穩。運輸股指數跌。中國概念股有升有跌。生科股指數跌後升，收市走軟。生科股繼續波動，不同周一和周二的先升後跌，周三是跌後升。

蘋果和微軟業績雖勝預期(分別是2.2%和6.9%)，但市場找到不喜歡地方──蘋果iPhone銷售遜預期，微軟是營測遜預期。蘋果和微軟佔納斯達克指數交易所掛牌基金QQQ比重21%，它們裂口跌，加上重要半導體股ARM(ARMH)業績低預期17%(股價也裂口跌)，大市跌幅不大，並能收窄跌幅是不錯表現──原因：1)銀行股企穩；2)房屋股升(舊屋銷售8年最高；3)細價股和(差點)生科股跌後倒升；4)幾隻重磅科技股企穩。

截至7月15日一周，反映對沖基金傾向的非商業倉期貨未平倉合約顯示10年債淨淡倉減少27,139張至5,599張，標普500淨空倉減少10,894張至16,132張，納指100淨長倉增加5,195張至10,978張，細價股迷你期指淨空倉增加1,323張至7,520張。

大價股空倉減40%，但仍是空倉，投機倉偏淡或傾向買保險。細價股淡倉增21%。納指長倉上周升90%。標普500淨空倉前周升至2012年中水平，上周下降後仍近今年低水平。前周納指長倉貼近今年低位水平，上周大升後仍只是回到今年中間水平；反觀納指100上周末升上今年高位，投機倉一定落後大市。投機倉部署偏淡，因此我上周說「拆保險的時候也會反過來幫助大市」，上周情況就是這樣了。