加股困擾

美股升0.23％，加股跌0.93％；多指全線下跌，帶跌界別是公用、能源和工業；8月得州期油升2.19％，收52.78美元，油股跌1.47％，期金價跌0.37％，至1,159.2美元；美、加2年期債息差價擴闊1.38點子，但加元回升，收0.7870。

加國新屋動工202,818，高於預期190,000；新屋價上升0.2％(圖1)，高於預期升0.1％；經濟數字較好，加拿大7月減息機會率由50％轉為46.1％，9月減息機會率由50％轉為49.6％；加拿大10年期債息由1.52％轉為1.59％。

加股沒有跟隨環球股市反彈，當然會有單日盤路因素，但也有兩難因素困擾；油價回落，經濟走低，央行減息，股市反而可受惠；但房地產市場興旺卻使央行難以減息；加國內部經濟分頭發展(原材料業疲弱，樓市興旺)造成央行兩難，也造成股市困擾。

拖着加股的是能源股和金股，兩者都回到沒有理會油價和金價的反彈；能源股(圖2)和金礦股指數都跌至今年收市新低。

上周非商業倉期貨未平倉合約的黃金淨長倉減少27,959張，至67,155張；白銀淨長倉減少5,676張，至9,881張。

西得州期油淨長倉增加746張，至328,179張；原油長倉數字並未反映周一油價跌穿支持位後的反應，高企原油長倉一旦平倉，會是油價向下的壓力；上周黃金長倉下跌29％，白銀長倉連續6周回落，上周下跌36％；金、銀期貨長倉下跌，是本周初貴金屬下跌的背景。