昨天(5月22日)標普500仍是高位反覆，美10年期債息升1.9點子，至2.2092％(美消費物價指數高於預期)；標普500低開，低見2,126點，之後反覆收2,126.06，跌4.76；6月份美國加息機會0％，9月加息機會23.4％；美元兌主要貨幣向上，兌日圓升至121.55，歐元跌至1.101，商品貨幣走弱；油價回落，金價仍軟；昨天提到有傳言中國基金在A股大賺後正覷視美上市的中國預託證券──優酷、携程(見圖)，昨天再顯著上升。
德10年期債息回落跌3.6點子，至0.604％，德2年債息收負0.216％；歐洲SX5E指數跌0.26％；3個月歐洲銀行同業拆息報負0.012％，連續23天負息；美30年債息跌0.4點子，收2.984％；歐洲主要債券市場6升4跌，24個新興市場債市15升7跌。
5月債市風暴的中心是歐、美主權債券，特別是德國、美國債息；反而高息債券和新興市場債券的波動並不算厲害；美國10年以上國庫債券交易所掛牌基金ILTB由4月高位65.58美元，跌至60.18美元，跌幅8.23％。
德國主權債券交易所掛牌基金SDEU由4月高位102.775便士，跌至96.905便士，跌幅5.7％；美國投資級企債交易所掛牌基金LQD由4月高位122.35美元跌至117.11美元，跌幅4.2％；垃圾級企債交易所掛牌基金HYG由4月高位91.56美元跌至90.27美元，跌幅只有1.4％；新興市場債券交易所掛牌基金EMB由4月高位114.31美元跌至111.6美元，跌幅只有2.3％；客觀數字證明德、美債息比企債和新興市場債息跌得多。
美股市界別表現：油股下跌，半導體向上，消費股偏軟，科技股相對偏強(網絡安全股向上，社會媒體向上)，財務股走好，細價股指數表現弱於大價股；生科股指數上升；房屋股回落、房託不變；中國概念股多升；金礦股偏軟；運輸股指數挑戰支持位8,429。
根據柏克萊的研究，過去3個月，環球M1增長由6％升上8％，柏克萊認為，這是股市好消息；話說回來，M1增長與美股表現的關係並不強，美國M1增長由2011年8月的20.9％，不斷下降至今年4月的8％，並沒有影響美股升市；由2005年2月起至2007年12月，美國M1增長從未高於3.9％，大部分時間低於2％，甚至有1年時間是負增長，但2005至2007年正是美股大牛市時間，反而當M1增長在2008年急速上升至2009年6月的18.2％時，股市卻進入恐怖大熊市。
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