5月20日標普500仍是高位反覆。美10年債-3點子至2.2585%。標普500低開，低見2,122，收2,125.84，-1.98點。6月美國加息機會0%，9月加息機會20%。

美元兌主要貨幣向上，兌日圓升至121之上，歐元回至1.11，商品貨幣偏弱，惟英鎊加元偏穩。油價反彈，金價微升。

德10年債息+3.7點子至0.632%，2年債息收負0.212%。美30年債息-1.5點子，收3.06%。歐洲主要債市0升10跌，24新興債市14升8跌。希臘股市升-0.71%。

美股市界別表現：油股參差，半導體向上，消費股個別發展，科技股相對偏強(網路安全股升，社會媒體跌)，財務股走弱，細價股指數表現強於大價股。生科股指數上升。房屋股房託回落。中國概念股有升有跌(留意阿里巴巴(見圖)上試補回裂口)。金礦股反彈。

截至5月15日一周，反映對沖基金傾向的非商業倉期貨未平倉合約顯示標普500淨空倉減591張至5,307張，納指100淨長倉減4,122張至9,253張，細價股迷你期指淨空倉增5,126張至31,834張。黃金淨長倉增5,000張至77,440張，白銀淨長倉增1,715張至29,338張，銅淨空倉增8,968張至8,516張。西得州期油減少淨長倉5,494張至320,212張。

三大股市指數期貨倉不一致。大價股沒在長倉空倉之間轉換，但空倉也微減。細價空倉前周空倉大增385%，上周再增19%。納指長倉連升4周後前周減24%，上周再降31%。整體期貨盤路，投機倉改換今年主流的長納指策(長倉數字由4月尾的17,676張，兩周內銳降47.6%)，重新加添細價股空倉(細價股迷你期指淨空倉今年高位是4萬張)。標普500淨空倉倉數變動不大。投機倉的大指數淡倉數目反映他們在上周看淡，但並不是全面投入。

上周四大指數先跌後升，投機倉的偏淡部署在上周四、五大市回升時會成為挾倉對象。

商品倉是金屬長倉上升原油長倉下降。黃金白銀的長倉均增，黃銅更由空倉變為長倉。原油長倉和油價走勢一致，兩者都輕微回落。