【明報專訊】分析員表示，金價於過去數年下跌逾30％，拖累金礦股向下，當中，Newmont Mining(代號NEM)股價於2011年見高位後至今已下跌70％，但現預期未來2個年度盈利持續錄得增長，現股價屬偏低，其市值應為每股34美元，即相對上周五收市價22.33美元，有52.26％的上升空間。

Newmont於過去2年積極削減成本及出售資產，生產已收支平衡，Becker Capital Management投資經理Marian Kessler表示，不預期金價會上升，但由年初開始，已吸納Newmont的股份，因該集團擁有強勁盈利能力。

Kessler預期，Newmont本年度不計入稅項、利息、折舊及攤銷前盈利為28億美元，較去年度上升33.33％，2016年度盈利會進一步增至45億美元，其股價應以企業價值的7.5倍價格作交易，但以2016年度預測盈利計算，現股價僅以6.5倍市盈率買賣，以其盈利表現，其股價應可上升至34美元的水平，即相對上周五收市價有52.26％上升空間。

Newmont在美國、澳洲、秘魯、加納及印尼等地擁有業務，輸出產品中，九成為黃金，一成為銅，去年度錄得盈利5.45億美元，每股1.09美元，銷售收入73億美元，華爾街分析員普遍預期該集團本年度盈利5.94億美元，每股1.2美元，收入81億美元。

本年度料再節省7.5億美元成本

Newmont行政總裁Gary Goldberg於2013年上任後，積極提高盈利能力，期間售出14億美元非核心資產，減少開支以提高邊際利潤；去年度亦已節省5.24億美元成本，及清還部分債務，令負債比率降至25％，市場預期，該集團本年度會再節省7.5億美元成本。

該分析員表示，Newmont即使積極削減成本，但仍有效管理流動現金，去年度雖減少派息至每股10美仙，股份回報率為0.5％，但預期股息及股份回報率均有上升趨勢。

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