油股反彈

美股-0.8%，加股+1.14%。多指領升界別是能源、工業和電訊，帶跌界別是醫療保健、原材料和必需消費股。周二市場很是波動，西德州期油+0.13%。Repsol以60%溢價收購Talisman Energy，帶動能源股大升。能源股指數(圖一)現在仍是熊市反彈格局，上阻力是2,500/2,517/2,580，下支持是2,278。

股市有波幅指數，油價也有波幅指數。西德州原油期貨的波幅指數OVX(圖二)在年初時的水平是20，最低14.25(6月6日)，最高是12月15日的58.14，當時油價是55.25美元。周一油價波幅指數報58，這個水平在過去7年多來只出現3次：2008年10月至2009年4月，2011年8月至10月和現在。

第一次油價波幅指數高於58時，油價由134美元暴瀉至36.5美元，跌幅72%。第二次時，油價由109美元跌至86美元，跌幅21%。今次油價由107美元跌至55美元，跌幅48%，跌幅在前兩次之間。前二次油價波幅指數扯高都不是一兩天的事，而是高企了2個月至6個月，現在只是第一個月開始。從此推斷，油價波動尚未完結。

提一點，原油下跌促成美油股弱勢，要了解的是不同的美頁岩能源的採探成本價是有差別的：Eagle Ford是50-70美元，Bakken是60-80美元，Permian Basin是65-80美元。油價水平對不同股份會有不同影響。