息差和油價是影響加元走勢的2個重要因素，油價(圖1)由6月的107.73美元高位下跌46.8％，美加2年期債息差也收窄26點子(圖2)；息差和油價因素都不利加元，加元由7月至12月11日下跌8.75％。

最近加拿大中央銀行維持利率政策不變，公布內容對經濟前景較樂觀，油價下跌是不穩定因素。

2年期債息在11至12月間徘徊於0.968％至1.074％之間，12月11日收1.02％，剛好是徘徊區中間。

10年期債息向下走，由11月高位2.097％，下跌至12月11日的1.81％；市場的解釋是不擔心長期通脹，但對短期加息機會卻一半一半，故此，短息不變，長息下降。

加2年期債息上升，有利加元，但加國經濟上升，有賴美國經濟復蘇；後者出現也會使美國短息上升。

美國2年期債息由10月低位1.8622％，上升至2.162％；美加2年期債息差由6月的68點子，收窄至最近的42點子，使加元兌美元的息差因素減少吸引。

加元雖跌，但自10月起，加元在G10貨幣兌美元的跌幅排名只是倒數第四，即加元是G10貨幣兌美元的第四(相對)強勢貨幣；這點說明，加元雖跌，但從宏觀比較，加元並不是那麼弱。

G10貨幣兌美元的跌幅分別是紐元(跌0.04％)、瑞郎(跌1.58％)、丹麥克朗(跌1.9％)、歐元(跌1.93％)、加元(跌1.94％)、英鎊(跌3.17％)、瑞典克朗(跌3.69％)、澳元(跌4.06％)、挪威克朗(跌8.61％)及日圓(跌9.09％)。

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