先跌後穩
12月9日標普500跌後穩。美10年債息-3.8點子至2.218%。世事常變，但多是禍不單行。周二市場劇本原定悲劇：中國不接受低評級債券作回購抵押，中國A股大跌5.4%；希臘總理以提名新總統來引發信心投票，一旦落敗便須重新大選，反對緊縮政策政黨Syriza便會上台，影響歐盟對希臘援助條件──希臘股市大跌13%，10年債息升93.7點子至8.181%；荷蘭F-16戰機在波羅的海上空截停二架俄國戰機；花旗和美銀預告交易收入下降，股價下跌；美元兌日圓由121跌至117.95。
標普500低開，低見2,034，之後回穩收窄跌幅，收2,059，-0.5點。劇本由悲劇轉為雙重悲劇──好友先輸，追沽淡友跟着見紅；早一日沽出，周二早乘低買入者則是雙重喜劇。
大家可能會說，先沽後買，事後孔明吧？其實，這有甚麼難呢。只要留心市場，把握消息就成了。昨天欄上說周一「12:20:05有程式沽盤殺出…美股指數在高位有爭持是很正常，程式盤的路子是高沽低買」──高沽低買還不是先沽後買？要掌握高低位而已。從馬鞍跨期期權的分佈來看，本周高低位2,020-2,070。
可以說，周二的波動根本與劇本無關。中國不接受低評級債券作回購抵押的影響是信貸額度，這問題在社會主義中國是由黨而非市場決定的。中國A股的回調本來就不需要什麼理由。A股升了這麼多天，我只在咋天說中國股市短線超買，不是偶然，因我看到技術沽售信號。當然，我事前也想不到這樣的單日跌幅。
希臘是政治問題，不會再掀起信貸風暴。俄國戰機被截本是常事。日圓回升不是甚麼避險，只是短期盤路反轉和美元升破120後引發的期權對冲買盤被耗盡後的調整。A股升破3000，美元升破120日圓後反轉是常有破位反覆技術走勢。多點經驗交易員也會知道如何進退。
周二早市大跌市，心情亮麗──我沒沽空，但生科股組合表現「非常」好。生科股(見圖)強勢畢呈，科技股跌後升。選對牛股，管他指數。油股反彈是簡單空倉回補，不用多想。
受惠收購Saks貢獻 Hudson's Bay收入倍增
【明報專訊】加國老牌百貨集團Hudson's Bay（代號HBC）受惠購入美國同業Saks的貢獻﹐第三季度銷售增加近1倍﹐虧損大幅收窄89.... 詳情
