儲局鷹鴿分歧加深
高盛料加息較預期快
【綜合報道】聯儲局昨公布議息會議紀錄，顯示聯儲局內部意見分歧，「通脹鷹派」力爭在前瞻指引刪去「相當長時間」保持超低利率的描述，以聯儲局主席耶倫為首的「通脹鴿派」最後把這要求壓下，部分官員更憂慮通脹偏低。官員最後重申加息視乎數據，反映聯儲局內部對加息時間表及加息軌迹缺乏共識，市場亦缺乏方向，美股周三先跌後反彈、現貨金先跌後升，美股昨早段先跌後反彈。高盛預期，聯儲局明年9月前不會加息，但加息速度將較預期快。
首領失業救濟人數跌至29.1萬
美國就業市場持續改善，上周首領失業救濟人數跌至29.1萬，是連續10周少於30萬人，是自2000年來首次。美國10月消費者物價指數(CPI)按月持平，市場預期為下降0.1%。上周的彭博消費者信心指數升至38.5，創2008年以來新高。
不過聯儲局的會議紀錄顯示，經濟復蘇仍有隱憂。部分與會官員對美國通脹放緩感憂慮，因能源價格下跌等因素，恐通脹在「好一段時間」偏低。鴿派的明尼阿波利斯聯儲銀行行長Kocherlakota更對政策聲明投反對票，恐通脹前景持續放緩，主張維持量寬。不過官員最終議決維持通脹預測，料明年將逐漸接近2%的通脹目標。
會議內容顯示，雖然官員廣泛討論金融市場的波動，但最終議決避免在政策聲明加入相關的具體描述，以免再次觸動市場神經。雖然官員對美國經濟具有信心，但認為歐洲、中國和日本都有經濟下行風險，警告海外經濟或金融市場情况惡化，美國中期經濟增長可能不及預期。
事實上，昨公布的歐元區數據顯示，區內經濟復蘇步伐跌至16個月來最低水平。歐元區11月綜合採購經理指數(PMI)初值跌至51.4，上月為52.1。新訂單指數更跌至50以下，反映未來數月經濟活動仍會疲弱。法德PMI同樣欠佳，法國商業活動連續7個月萎縮，綜合PMI初值只有48.4，新訂單指數更創18個月低位。德國綜合PMI初值亦跌至52.1，創16個月低位。歐洲央行昨公布法律文件，準備最快於今天(周五)開始購買資產擔保證券(ABS)，提振經濟。
日10月出口按年增9.6% 6年高
日本第三季陷入經濟衰退後，10月出口同比增長9.6%，是2008年以來最高水平。日本10月份出口額為6.69萬億日圓，受惠日圓疲弱，海外銷售額換算為日圓後金額變更高。不過，當月出口貨物量亦出人意料同比增長4.7%。
日圓貶值令投資者連帶拋售亞洲貨幣，恐亞洲央行爭相讓貨幣貶值，與日本出口業競爭。《華爾街日報》稱，投資者正減持韓圜、新加坡元等亞洲貨幣，押注日圓兌美元大幅下跌，將促使韓國和泰國等地央行採取措施壓低本幣匯率，以維持競爭力。日圓兌美元昨跌至118.98水平，創2007年8月以來新低。
高盛：明年日圓料跌至130
高盛預測，明年環球經濟復蘇仍會擴大，美國仍是環球增長的主要動力，日本和歐元區經濟至少比今年好，令美國、日本和德國國債孳息率上升。不過發達市場增長差距仍大，面對低通脹壓力，日本央行及歐洲央行都加大寬鬆，料歐洲央行最早於明年第二季開始買政府債。美元將繼續走強，歐元及日圓則偏軟，料明年底歐元跌至1.15水平，日圓跌至130。石油和黃金等商品價格近期下跌後將保持低位。
高盛預計，由股市到債市，大量資產的價格將在未來數年為投資者帶來「較低的絕對回報率」(low absolute rates)，但股票回報仍相對較高，預期日本東證指數明年底將升18%，標普500指數升約3%。
