港兌人幣撤限 高息勢吸客
銀公：鞏固港離岸人幣中心地位
【明報專訊】滬港通於下周一啟動，香港人每日兌換人民幣的2萬元上限亦將於同日撤銷。金融管理局總裁陳德霖昨日宣布，經過與內地人民銀行多番商討，最終決定把兌換業務由在岸(即內地)市場搬至離岸人民幣市場進行，變相取消了這個設了11年的兌換限制。銀行公會指這項措施是一舉三得，可滿足市民需求，又能鞏固香港的離岸人民幣中心地位，以及推動人民幣國際化發展。
近年低息環境持續，資金存放在港元接近零息，但人民幣定期存款普遍達3厘(見圖)，同時有機會賺取匯率升值，可謂「財息兼收」，因此港人鍾情人民幣產品，或更甚於買樓及炒股，奈何兌換人民幣一直存在每天2萬元的限額。據悉中港相關部門去年已討論放寬限制，陳德霖亦表示，曾經研究把限額放寬至10萬元，但最後決定全數取消，方法是把港人辦理人民幣兌換業務而產生的頭寸，在離岸人民幣市場進行平盤。
不再日限2萬 兌換轉離岸市場
人民幣是不自由流動的貨幣，分為在岸及離岸兩個資金池。香港自2004年初開展人民幣業務以來，由於離岸人民幣資金池尚小，居民兌換的是在岸(內地)人民幣，並有每日限額。2009年起人民幣業務擴至企業和機構，離岸人民幣資金池開始大幅增加，至今已超過1萬億元，因此金管局決定把居民兌換轉至離岸市場進行，而離岸市場則沒有限制。
部分結構存款年息逾6厘
匯豐香港區總裁馮婉眉表示，這標誌着香港作為全球最大離岸人民幣中心的發展里程碑，亦有助市場日後拓展更多不同種類的離岸人民幣產品。事實上，昨日宣布撤限後，部分銀行已乘勢推出高息定存或人民幣投資產品，部分結構性存款年息更超過6厘，遠高於內地現時一年定存的3厘息。
過往內地人民幣存息較本港高，但德盛安聯資產管理高級基金經理鍾秀霞指出，這是由於以往離岸人民幣市場供大於求，預料未來隨着需求增加，無論人民幣債券或者定存的息率亦會貼近在岸人民幣水平。澳新銀行高級經濟分析師楊宇霆同樣認為，受撤限消息刺激，港人對人民幣需求將會增加，銀行為了吸客，會推高人民幣定存息。
人民幣兌美元自從2005年匯改以來已升值35％，但市場認為還有升值空間。星展銀行財富管理產品主管及執行董事莊希看好人民幣一年後會升值2%，兌美元將升至6.07。但楊宇霆認為，市場低估了人行可能出手干預的政策風險，人民幣在未來一兩個月可能會出現調整。
升值神話破滅 年初曾貶3.6%
事實上，人民幣的升值神話已在今年初破滅，匯價曾意外貶值，兌港元由1月高位至5月低位貶值了3.6％，5月至今又升值約2％。匯豐昨日發表報告指出，內地持續推進人民幣國際化並不意味着人民幣會持續升值，當人民幣不再被視為遭低估，以及其交易機制變得更加市場化，它的波動性將更接近其他貨幣，意味港人兌人民幣賺高息的同時，要留意匯率波動風險。
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