大挾倉
10月3日美股升。美10年債息+1.4點子至2.439%。標普500高開後向上,見1,971,收1,967,+21點。標普500走勢是典型的挾空倉。美就業數字(248,000)優於預期(215,000),失業率降至5.9%(預期6-6.2%)。消息可以作好淡解釋:就業上升經濟好,公司盈利佳,股市應升;就業上升經濟好,債息上升,股市應跌。
市場對消息的反應比消息本身更重要。周五的反應是受股價水平技術因素和盤路佈局的影響,更多於就業數字的消息。
從期貨未平倉合約可以見對沖基金本周加大標普500和細價股淡倉,股價也跌了不少,當技術信號響起,逆轉便很易出現。我分析周四走勢指「這二三天已有預期細價股到底的分析,周四細價股指數最低跌至1,077,但很快攀越1,080;1,080是今年2月和5月二次底部,是技術派入市的水平。」同時,周四標普500最低1,926,TDST支持位是1,928,也出現TD買入設局。周四美股低開高收,亞洲股市多造好,港股先跌後升(我在10月2日發出的「試點?說新華基金╱國企指數日線圖有跌勢,即日圖卻有買入設局),在在顯示「來了」。
開市前已有對沖基金入市補倉,遲來或想多看一下的,立時被挾得七孔流血。為什麼挾上不挾下呢?因為上面止蝕盤多於下面止蝕盤。
我說美股波動,但沒結構性問題,高息債券回穩,是跌市一點希望,也說不贊成不貼市者以指數對沖,留些現金,跌市時放些限價買盤。周四和周五走勢充分證明這策略有效。貼市的可以有很多炒賣機會,中線投資者可以搜尋買入下跌已多和強勢的中細價股,兩頭並進。
中國概念股上升,科技動力股向上,大生科股上升(二三線生科股多升),財務股造好,金礦股回軟,能源股向下。納斯達克100指數相對表現差於標普500,細價股相對表現差於標普500。由15隻動力股組成的指數上升。
俄10年債息+14.22點子至9.5466%,MICEX指數+0.6%;德10年債息+2.3點子至0.925%,2年債息-0.067%,3年債息-0.044%。